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IGBT持续紧缺全球逆变器市场现状

发布时间: 2022-08-25 04:27:45 来源:IM体育官网app 作者:im体育登录

  1. IGBT 情况:今年 IGBT 供应相比于去年更加紧张,IGBT 涨价对小功率影响更大,因为小功率的 IGBT占成本比例更高。

  2. IGBT 国产化:通过 IGBT 国产化降成本,去年份额 5-8% ,今年翻番甚至 达到 20%占比。IGBT25-26 年要实现 100%国产替代。国内的故障率明显 高于海外厂家,但处于可接受的范围内。像华为、阳光故障率 1%以内,海 外厂家 0.8%、0.7%,国内其他企业 2-3%。国产 IGBT 在开关损耗和电压裕 量上比海外差:电压裕量比海外低 50 伏,电压裕量升一个规格,价格就承 受不了了。开关损耗是工艺的原因,所有国内厂家都有这个问题。

  3. 光伏需求:中国今年装机 80GW 以上,其中大型电站 40GW。预计欧洲超 过 30GW ,电站同比增长 20-30%。美国以大型电站为主,整体装机超30GW。

  4. 逆变器毛利率:国内头部户用 25%左右,大型电站 35%左右。欧洲市场户用 45-50% ,电站 38%以上。

  5. 储能竞争格局:集成商、电芯厂家、逆变器厂家三类竞争者。集成商目前 占比最大。电芯厂家会聚焦于做电芯而不是集成。逆变器厂家占比会提升, 原因:技术积累;客户资源,海外的储能和逆变器客户重合。

  A :今年 220GW以上装机,较去年 170GW 增长较多。Q1 有 20%以上增 长,来自于去年 Q4 签的合同。供应有些困难,Q2、Q3 会有所体现。一是IGBT 供应这块 4-5%增长,二是 IGBT 原材料供应相比于去年更紧张。逆变器的供应到项目有1 个月左右gap , gap 可能还会拉大。对小功率的涨价景# 响会更大,因为小功率的 IGBT 成本占比高一些,所以也会影响售价。行业 还不错,但是和各家供应商的供应目标有 10-15%差异。

  Q:我们出口同比增长 30%,阳光下降 20% ,户用厂家增长 100% ,差异的 原因?

  A:阳光一部分来自印度工厂,还有一部分做海外贴牌,所以出口数据不完全代表阳光的情况。

  A :中国:分布式占大头。去年大电站25GW。今年整体装机 80GW 以上,电站 40GW。欧洲:原来预计整体 25-30GW。客户预计今年翻倍。会超过30GW ,电站同比 20-30%增长。美国:主要来 自地面电站。今年整体装机会超过 30GW。内部驱动角度看,包括加州的户 用等方面,美国需求没有问题的。本地制造导致的双反还没有 100%落地, 阳光有考虑去做本土制造。对新能源这块还是有政策上的支持的,如果一刀 切会对行业打击很大,我们认为不会今明年就落地。

  Q:进入中国市场做 6GW 对其他厂商的影响?在海外户用上打价格战您怎 么看?

  A :中国分布式占 50% ,空间大。之前华为、阳光在中国户用不太好,主要 是因为成本竞争力不如固德威等企业。中国的定价在 5 毛多,海夕卜 2 块钱。海外利润高,对降本不敏感。每家都有很高的装机目标,我认为能实现 80%。

  华为价格比阳光高10-15%,阳光比其他家贵 10%。所以应该不会实现 6GW 的目标。

  A :华为去年沙特 3gwh 的项目,由于原材料涨价,利润在下降。虽然采购 价格等都锁定了,但还是有涨价。就算按去年价格也是不赚钱的,所以大型 项目本身盈利低一些。中国市场储能价格很敏感,类似户用光伏市场,中国 市场不是阳光、华为的核心市场。海外其他几个市场价格能做到 32 美分以 上,毛利率较高。欣旺达、亿纬的电芯价格比比亚迪低 1-2 毛钱。成本下降加上海外的高价格还是能盈利的。

  A :国内户用 20%以内,大型电站35%左右。通过 IGBT 国产化替代降成本,去年份额 5-8% ,今年都在国产替代。国产化后 IGBT 占成本 10-20% ,对整机 4-5%。

  欧洲市场户用45-50% ,电站 38%以上。Q:欧洲市场加大渠道投入了吗?

  A :年初人力上增加了 30% ,是年度规划。阳光接近翻倍。欧洲 60-70%是 分销,成本投入存在一定延续性。直销这块竞争很激烈,一旦不投入就被挤下去了。

  A:没有俄乌战争的时候对欧洲市场的争夺已经很激烈了,刚才说的加大投入是俄乌战争之前就发生的。欧洲的户用储能也会增长很快。

  A :小功率像宏微、士兰微等,去年5-8%占比,今年翻番甚至达到 20%占 比。大功率像中车、阳光等去年开始应用了。IGBT25-26 年要实现 100%国 产替代。

  A:价格都有下降。分销会半年度调价,直销是项目型的。国内很多是集采。国内 21 年同比

  20 年降幅 10%,海外降幅8%。拉美等降幅更大。阳光降幅 大是因为拿了中东的大项目,价格低。

  Q:阳光去年国内逆变器出货量接近 20GW ,比较大,我们战略会有什么变 化?

  A :IGBT 占成本 15%,对整机占比 5% ,占比小。持续有研发投入,每年有 3-5%降幅。所以可能其(他部分降幅更大, 成本上还能下降。小功率不一样,IGBT 占比 25%,对小厂家来说 IGBT 占整机成本 10% ,影响较大。

  A :国内竞争激烈,利润低,10%净利,大项目做不到10%。海外净利率 15-20%。海外的本地企业会被压缩,利润水平会下降,今年就会有下降。

  A:目前集成商占大头,海外的像美国的特斯拉,美国占全球 60%。中国的海博思创占中国

  30%市场份额。系统集成商有性价比优势。电芯价差很大,2-3毛。客户对性能没有要求, 主要考虑价格,但是后面会有变化。

  电芯类厂家会聚焦做电芯,而不是发展集成。原因:一是集成对他们来说是跨行业的。二是储能有安全问题,不做集成可以不承担责任。三是电力储能 的电芯毛利率超过40% ,其他部分毛利低。

  逆变器厂家占比会提升,原因:一是有技术积累。二是客户资源,海外的储 能和逆变器客户重合。挑战是电芯占 50-60% ,毛利会低。目前阳光和华为 都投资了电芯。

  A:对阳光,份额的目标更重,所以中东这种不挣钱的项目也拿。华为两个 指标都考核/对利润更看重。

  A:是的,大家可以关注各家优势。阳光的优势在大型地面电站,华为在户 用上利润高。还要看区域,像中东、拉美这样的市场对华为来说主要是增加]份额。

  A :某些国家有这种情况,中东、拉美、印度出现增收不增利。Q:国内 IGBT 哪家好?

  A:国内的故障率明显高于海外厂家,但处于可接受的范围内。像华为、阳光故障率 1%以内, 海外厂家0.8%、0.7% ,国内其他企业 2-3%。大功率像 中车,小功率像宏微、扬杰好一点。

  IGBT 坏了就炸了,机器就废了。主要是两个指标:开关损耗和电压裕量。中国厂家电压裕量比海外低 50伏,取决 于电网的波动性。电压裕量升一个规格,价格就承受不了了。开关损耗是工艺的原因,所有国内厂家都有这个问题,比英飞凌、富仕高。IGBT 模块的话中车比较好,斯达也可以用。

  A :德国占 70%市场,售价35 美分以上每 wh ,大型的会低一些。今年可能 不会降价,因为欧洲能源价格持续上涨和供应问题。

  A:欧洲市场的分销是华为的优势,华为进军比较早。欧洲是华为收入最大的一部分,30%以上。

  A : 21Q4 到 22Q1 差异不大。头部企业国内户用25%左右。

  Q :单卖 PCS 利润更好,加上电芯会有存储、运输成本,为什么要做?

  A:做逆变器的企业基本是做储能系统集成,主要原因不仅是为了扩大规模,还有如果只做

  PCS ,没法满足客户的需求。储能有较强的交互,如逆变器和 变压器之间。

  A :逆变器利润还可(以的,逆变器在光伏里 只占 5% ,涨价对光伏影响不大。储能中占80% ,

  A :太贵了,能买到也不想用。碳化硅在二极管里效率能提升03-0.5% ,所 以早就实现了碳化硅二极管的替换。目前研发碳化硅没有特别必要。

  A :微逆空间小,几 GW ,价格高,10-20 美分。微逆和优化器都能满足安 全标准,一是受限于美国市场。二是价格空间不太大,所以只有小厂商做这块。我们没有打算做这个市场,更愿意做优化器,优化器更能有技术上的壁垒。

  A :多了一些散热通道,所以最高效率不会降。平均效率会差0.2%。Q :户用、储能多少功率以上会用 IGBT ?

  A :今年比较悲观,可能还会加价。6月份会有集采,能确认明年的供给。是的。英飞凌对外涨 10% ,对华为、阳光涨 5%。

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